Ez a sorozat azoknak szól, akik egyedi részvényeket is szeretnének venni, nem csak alapokat. A nyolc cikk végigveszi azokat a számokat, amikből egy cég állapota kiolvasható.
Fontos előrebocsátani: a cégelemzés nem szükséges a sikeres befektetéshez. Egy széles index-alappal enélkül is jól jársz. Ez a sorozat annak való, akit érdekel, mi van a számok mögött.
1. Hogyan olvass éves beszámolót?
Három tábla, és tudod, mennyire egészséges egy cég. A nyereség vélemény, a készpénz tény.
2. P/E mutató: mit mond, és mit nem?
A legismertebb és leggyakrabban félreértett mutató. Miért nem jelent az alacsony érték automatikusan olcsóságot?
3. EPS: egy részvényre jutó nyereség
Szinte minden más mutató alapja. És három eset, amikor félrevezet.
4. ROE, ROA, ROI
Három megtérülési mutató, egy közös kérdéssel: mennyit hoz a befektetett pénz? És miért kell a ROE-t mindig a ROA-val együtt nézni.
5. EBITDA és a haszonkulcsok
Hasznos mutató, ami szándékosan kihagy négy dolgot. Mikor szépít, és mit nézz helyette?
6. Cash flow: miért fontosabb a nyereségnél?
Nyereséges cég is mehet csődbe, ha nincs készpénze. A három rész és a szabad pénzáramlás.
7. Piaci kapitalizáció és cégméret
Miért nem olcsóbb az 500 forintos részvény az 50 000-esnél, és mit jelentenek a méretkategóriák.
8. Növekedési vagy értékalapú részvény?
Két filozófia, váltakozó évtizedekkel. És a kérdés: kell-e egyáltalán választani?
Egy őszinte megjegyzés a végére
A cégelemzés érdekes és tanulságos — de nem feltétele a jó befektetésnek. A profi alapkezelők többsége az összes elemzési apparátusával sem veri hosszú távon a széles piaci átlagot (lásd: index-alap vs aktív alap).
Ha ezt a sorozatot azért olvasod, mert kíváncsi vagy — tökéletes. Ha azért, mert azt hiszed, enélkül nem lehet befektetni, akkor jó hírünk van: lehet, és jellemzően jobban is jársz.
Egy mondatban
A számok megmutatják, mi történt. Azt, hogy mi lesz, nem árulják el. Ezért is működik olyan jól a széles alap: nem kell megjósolni, melyik cég nyer.
Ez a cikk tájékoztató jellegű, nem minősül pénzügyi, befektetési vagy adótanácsadásnak. A befektetés kockázattal jár, a tőkéd egy része vagy egésze elveszhet, és a múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli hozamokra. Az adózási szabályok változhatnak és egyéni körülményektől függenek — döntés előtt tájékozódj több forrásból, és szükség esetén fordulj szakértőhöz.